推荐信息:
贵金属
频道
您的位置:首页 > 贵金属 > 环球资讯 > 正文

德银:美国耗数百亿美元救灾 经济危机逼近十年高位

2017-09-12 11:45:28 来源:917财经网 浏览: 评论: [ ]

  凤凰iMarkets编译自ZeroHedge网站,即使在飓风哈维和伊玛将登陆德克萨斯和佛罗里达之前,美国银行的数据就已经显示,美国第三季度GDP数据已使全年GDP下降0.4%,美国花费数百亿(美股SBAY)美元用于应对各种碰灾害,已损失的远远超过了新的支出所带来的“流动”收益来自917cj.com

  美国经济走势不佳,根据德意志银行最新的模型显示,从经济数据来看,仍然需要将飓风哈维和伊玛带来的后果考虑在内,未来12个月内美国经济衰退的风险逼近自上一次衰退以来的最高水平。

  正如德意志银行的多米尼克·康斯坦姆(Dominic Konstam)所言,乍看之下,截至8月底,模拟的概率为8%左右,(略低于6月份的10%左右)。尽管总统选举后有过短期下降的情况,但总体上仍呈现上涨趋势。因此,该银行“鉴于出现了下跌的风险,买入标普500指数的请求使差价和欧洲美元出现了牛市行情。”

  德意志银行是如何预估经济衰退风险的?

  “我们使用一个概率模型来估计未来12个月的经济衰退,用1年期/10年期国债国债收益率曲线,失业率(比美国国会预算办公室(CBO)的非加速通货膨胀失业率(NAIRU)略低),年度核心CPI通货膨胀率,累计劳动时间增长率以及油价同比变化来计算。

  接近NAIRU的失业率和软核心通胀是导致目前出现经济衰退风险的关键因素,累计劳动时间依然保持相对健康的趋势,油价同比有小幅上涨来源917cj.com。(国债)收益率曲线也相对陡峭。

  另一方面,正如我们两个月前讨论的那样,工商贷款同比即将减少时(从上来说这是这是未来将出现经济衰退的有力指标),其他指标也能显示出经济衰退风险增加:

  康斯坦姆承认:“如果看看其他地方,我们有理由相信我们估计的8%还是比较保守了,我们注意到上周工商贷款增长放缓,从近期的接近13%高点跌倒7月底的同比增长1.6%,这种下跌的情况与经济衰退期间的状况保持一致。正如我们指出的那样,在平稳收益曲线和不温不火的贷款需求的背景下,美联储收紧政策可能只会导致银行贷款彻底收缩,因为银行选择现金资产而不是贷款,这将进一步让一指标变成(根据历史标准而言的)“衰退水平”。

  当考虑更实际的经济衰退指标时,德意志银行经济学家承认,在与那些曾经做出了用根据收益水平调整后的收益曲线所做的经济衰退概率模型的银行利率战略团队合作时,更高的衰退概率会出现:

  前端利率的曲线显示,跟短期利率相比,该曲线相当平坦。当我们使用该指标来重新估计衰退概率模型时,我们发现经济衰退风险接近20%,与英国退欧后25%的高位相当。在过去几年之外,两种衰退概率估算值之间的差距是非常不寻常的www.917cj.com

  那么上述对风险资产回报而言意味着什么呢?以下是康斯坦姆的回答:

推荐阅读:飓风伊玛登陆美国佛罗里达洲 预计将造成2000亿美元损失

  鉴于其预测未来12个月经济衰退,应该有一些前瞻性的资产回报信息。在经济衰退概率大于15%的随后几个月中(正如当前在调整后的收益率曲线概率模型中所反应的一样),有证据表明风险资产中存在偏差。比如,在经济衰退概率大于15%的随后6个月中,自1968年以来,标准普尔有32%的时间是卖空,但6个月过后,卖空概率为45%,中位回报率下降了约2%。经济衰退的可能性为30%时,标准普尔有50%卖空率。

  除了回报的负偏差之外,在经济衰退可能性升高的情况下,交割的波动性更为频繁。我们以前曾讨论过波动/风险反馈回路的风险,其中模拟的经济衰退风险表示,在未来几个月经济衰退的可能性较高www.917cj.com

  接下来,对于垃圾债券而言:

  在经济衰退概率为15%后(有条件下),高收益率扩大的频率从47%上升至65%(自1985年以来),6个月变化的中位数扩张了40基点(无条件下会收紧10基点)。注意到高收益率后,扩张的概率显著增加到+250 基点(到目前为止,近期的扩张都不引人瞩目,大约在+30基点)。尽管风险资产存在这些偏差,但当经济衰退概率突破给定阈值时,债券收益率或外汇保持不变的证据较少。

  然而,最重要的信息是对于美联储即将采取紧缩行动而言,这些经济衰退的预测究竟意味着什么。虽然各种措施和衰退风险指标之间存在差异,而这样又增加了得出确定结论的可能性,对于德意志银行来说,已经有足够的警告迹象表明,这种不确定性本身“进一步说明了我们的观点,即美联储暂时搁置紧缩政策。”

  换句话说,联邦利率刚刚高于1.00%,这可能是美国经济在进入衰退之前可以采取的最大的杠杆,而这最初是2015年R星级分析当中首先提出的来自www.917cj.com。这也意味着未来几个月美国可能会再次讨论是否实施负利率和QE4。

  德意志银行的结论是:“虽然我们对于股票中期前景的看法比较乐观- 在低通胀平衡的情况下,股票风险溢价的下跌意味着,相对债券来说,股票更可能反弹。我们近期保持谨慎态度。虽然我们不认为经济会在近期衰退,但黄灯闪烁意味着上涨的势头在目前会被遏制。”(双刀)

  号外号外:为了答谢粉丝们长久以来的跟随和信任,近期股民老开展免费送股和诊股活动。

  请关注老微信号:njj583

  把你手中拿捏不准,把握不透的个股发过来,让老为你把把脉www.917cj.com。同时还可获取操盘教程《点金战法》一套,每日更有盘前三只牛股推荐哟!

1

更多推荐:
>>> 合力科技:首次公开发行股票发行结果公告
>>> 唐人神:发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市报告书摘要
>>> 三维数据服务力日益提升 “人工智能”让数据巧妙联通
>>> 天润曲轴:2018年第一次临时股东大会决议公告
>>> 华仁药业签订肾病诊疗领域合作框架协议 4日起复牌

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明917财经网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

市场快讯黄金资讯白银资讯金银币黄金饰品珠宝玉器

  • 李多颖:3.7金价回落等待小非农指引 黄金晚间策略解析

    黄金价格周二开盘后一度冲高触及1340关口,算是给今天开了一个好局,但是后面的行情却没能延续一早的乐观表现,日内金价在1340一线遇阻,上涨动能下降,日内金价连续回落,截止目前金价持于1332美元附近交投。不过金价虽然走弱但是依旧守住1330关口并展开盘整。美盘前黄金表现弱势,基本上在1330上方盘整,具体的方向多颖预计还要等晚间的小非农数据出来后作出明确方向指引。本周是非农周,昨晚的大行情彻底拉

  • 帝国外汇:贸易战风险放缓 利好美元反弹

    周三欧元兑美元在昨日大幅下挫后,亚盘时段稍有反弹,欧盘时段再度走低,最低跌至1.2376。全球贸易战的担忧情绪有所放缓,美元指数强势反弹,加上意大利公布的经济数据不及前值,导致欧元指数走势持续疲软。目前欧元兑美元跌穿1.24关口,下行风险较大,预料后市会再度走低,下试1.2340支撑位。晚间迎来美国第四季度GDP数据,市场预期2.7%,高于前值2.5%,乐观的数据会进一步提振美元走势。

  • 散户与机构齐看涨 上调金价预估至1327美元

    蒙特利尔银行(BMOCapitalMarkets)周三(3月28日)将2018年平均金价预估上调4%,至1327美元/盎司,该机构预计对通胀的担忧将促使散户增加黄金投资,且大型投资者因地缘政治担忧而需要暴险。截至周三上午9点,现货金在2018年迄今为止上涨2.5%,至1334.90美元/盎司。BMO表示,即便是对持有贵金属作为资产的潜在意愿很低,地缘政治紧张局势的回归,以及对工业主导的全球增长持续

  • 万凯梓:避险缓和美指收复90关口 黄金暴跌承压1332看空

    加息和避险是引起黄金暴涨暴跌的关键因素,上周该两大焦点双双利好,黄金大涨3%。而随着美联储如期加息消化之后,贸易战所引发的避险情绪渐渐缓和,美指反弹,黄金接连暴跌,回吐上周一半涨幅。隔日黄金在更多的获利回吐卖盘打压下继续大幅下挫,金价跌破1340/1330美元两大关口,短期空头遥遥下坠直逼1320美元关口。黄金接连失手两城,笔者万凯梓认为主要是由于美元指数重回90关口上方,中美就贸易分歧或展开协商

  • 陈志文:3.29贵金属及原油操作方向

    黄金昨天出现大跌单日走出现大单边下跌单日跌幅20美金,市场的魅力就在于他不可完全预测性,进入市场的投资者应该保持的心态是与市场成长,每次的预测失败都有其深刻原因在里面,面对失败不应该是垂头丧气,而且充满好奇的探索失败的原因,找到原因后恭喜你你又成长了!我想持有这种思想的人无论是赚钱还是亏钱都是非常快乐的,人从出生那一刻起就是不完善的,我们来到这个世界就是要不断完善自己的有的叫修行,有的叫成长。真正

  • 李生论金:原油小心今天延续涨 黄金弱势1329搏早盘急跌

    文化是习惯的积累,氛围是交心的结晶。人可以没有知识,但不能没有文化,要像水一样积攒自己的厚度,水的梦想就是融入大海,只有不断的沉淀才能够跨过一切阻碍,最终流入大海,未来的你永远是自己今天想成为的那个人,定位决定地位。狼来了……如此的突然,但却一点也不意外,瀑布的下跌1346跌到了1323,23美金的跌幅,幸福指数直线上升,亚欧美盘连续性的下跌,空头不卡壳,1342空单止盈的非常漂亮。明天,是耶稣受

  • 张尧浠:美指反弹力压金价下挫 支撑企稳关注美GDP预期

    上交易日周二(3月27日)国际现货黄金伦敦金在分析师张尧浠本周先看回落下,出现获利回吐的卖盘打压,周线目前转为阴柱,日线收取中阴线。金价现跌破1350关口,盘中最低下探至1339.70美元/盎司。根据张尧浠点评,金价于亚盘开价1353.60美元/盎司但走势微幅,后在欧盘时段录得日内高点1356.66美元/盎司再转跌。美市盘中金价大幅下挫,并录得日内低点1339.70美元/盎司,最终走势小幅反弹,逐

  • 美国经济一波三折促使金价冰火两重天 后期金价暗藏玄机

    为何黄金在持续一段暴力上涨之后却招到魔鬼式打压?周三(3月28日)现货黄金持续遭遇获利回吐卖盘打压,接连失守1340和1330美元关口,日内大跌逾20美元,较前一日高点跌去逾30美元,主要由于美元走强,以及市场对避险资产需求下降。截至收盘,COMEX黄金期货主力合约价格下跌1.55%,报1323.8美元/盎司。周三金价收跌至一周低位,并创2月以来最大单日跌幅,因经济数据向好提振美指大涨令金价承压,

  • 黄金又跌了10美元 重磅技术信号暗示金价上行或失动力

    周三(3月28日)欧市盘中,现货黄金持续下挫,最低跌至1331.80美元/盎司,创下三个交易日以来的低位。今天,美元指数延续反弹,最高攀升至89.78,导致金价承压。继昨天下跌超过10美元之后,今天金价又跌去了10美元。“金价主要受美元走势推动,贸易战风险正在减弱,这有利于美元,”山东黄金(行情600547,诊股)首席分析师JiMing称。除了现货黄金下挫之外,COMEX黄金期货隔夜下跌1%,收于

  • 邱文皓:黄金回撤释放多头空间 避险需求仍构支撑

    隔日金价在触及近六周高点后回落,受美元反弹拖累,不过,市场风险偏好下滑以及贸易战前景难测依然令投资者不敢掉以轻心,避险需求仍维持高位对金价构成支撑,虽然中美贸易危机有所缓和,但俄罗斯与西方各国或引发新政治危机;原油方面随着美股重挫、美元反弹,国际油价周二收低,因投资者仍在对贸易战爆发的可能性进行评估,美股周二演绎了过山车行情,三大股指开盘均上涨,此后一度上下震荡,尾盘全面回落,油价也基本回吐日内涨